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【海佑观察】避险升温,表现最佳资产竟是它


2019年以来,随着全球经贸出现动荡,风险资产波动大幅增加,避险资金需要寻求保值渠道,以往都是黄金、石油等大宗商品会成为全球避险资金关注的渠道,但是今年不同,中美贸易双方都列出了具体的关税政策,引发了两国股市大幅下挫。在资金需要套利和避险的需求下,谁是目前全球表现最佳的资产呢?


答案竟是数字货币!

 



今年5月30日,比特币在多家主流交易所的价格突破9000美元整数关口,创下自2018年11月以来近6个月内的价格新高。最高价距今年年初累涨130%, 另外,第二大数字货币以太币也今年累涨110%;莱特币今年累涨超290%。


投资区块链和数字货币的基金Block Asset Management创始人兼CEO Manuel Ernesto De Luque Muntaner对英国《金融时报》表示,冬天已经结束了,来自机构投资者和风投基金的需求助长了数字货币今年的这波涨幅。

 

以数字货币代表的比特币为例,坊间有种说法:这一轮比特币价格的上涨,不是极客们的乌托邦畅想,也不是草根散户的暴富美梦,而是国际诸多的富人俱乐部,开始向超级富豪们提供比特币服务.


比特币盛宴


比特币由中本聪于2008年10月31日发表论文发明,是一种基于去中心化,采用点对点网络与共识主动性,开放源代码,以区块链作为底层技术的加密货币。比特币协议数量上限为2100万个,一方面可以避免通货膨胀问题,另一方面由于稀缺性保证了其无限升值的潜力。




区块链(Blockchain)是比特币最重要的支撑概念,本质上是不可篡改的数据库技术。新增的数据块总能链接到上一个区块,即整条区块链的尾部。比特币点对点网络将所有的交易历史都存储在区块链中,所以区块链可以看作记录着比特币交易的账本,也保证了比特币的安全性。


2010年,美国的一个程序员用10000个比特币换了总价值25美元的2个披萨,相当于一个比特币值0.0025美元,这是比特币第一次作为货币价值的支付媒介使用。而7年后,一个比特币已经超过20000美元,涨了近800万倍!


比特币的暴涨,让人们看到了这一数字资产的魅力,随着应用场景的普及和增加,对这一资产的关注越来越多,比特币也逐渐成为富豪们资产配置中重要的组成部分。


分析师认为,本轮比特币上涨主要有以下几个因素。

1、比特币挖矿奖励减半,意味着挖矿成本上升,对价格形成支撑


众所周知,比特币挖矿的奖励每四年减半,每个区块创建12.5个新BTC,平均每天144个区块。减产就是每个区块减半为6.25个,矿工们获取的区块奖励相当减少。有人预计,在2020年减半之后,减半将带来新的增长期。




数字货币第一次减半发生在2012年11月28日,区块高度210000,由矿池SlushPool播报挖出,该区块奖励由前一个区块209999的50btc减半至25btc。本次奖励减半后,比特币价格从11美元上涨到260美元,涨幅25倍

比特币的第二次减半发生在2016年7月9日,区块高度420000,由国内第一个矿池F2pool(鱼池)播报挖出,该区块奖励由前一个区块419999的25btc减半至12.5btc。比特币的价格从600美元左右,上涨到最高20000美元,涨幅30倍。


数字货币的第三次减半预计将在2020年5月22日左右区块高度为630000时发生,到时比特币挖矿的区块奖励将12.5btc减半到6.25btc。每天产出的比特币也将由1800btc降至900btc。本次减半势必造成挖矿收益减半,成本大幅上升,对比特币的价格有了强有力的支撑。对这次比特币减半下的行情,我们拭目以待。

2、 比特币应用场景大幅增长,包括部分国家政府机构、银行及大型企业,都开始涉足。


商户层面,2012年1000家商户开始接受比特币支付,到2015年已经有100000个商户开始接受比特币支付,微软的Xbox游戏和Windows软件接受比特币支付。其他公司例如戴尔,Newegg,甚至是赌场都开始接受比特币支付。




政府层面,美国已经有两个州接受以比特币作为支付方式进行纳税,并且美国已经推出比特币期货。日本、新加坡等对比特币都持开放态度,韩国允许以非匿名方式进行账户交易,说明政府对比特币的宽容度越来越高。

 

银行层面,由瑞银集团牵头的 14 家主要金融公司联合创建了一种类似比特币的数字货币,用于跨境支付结算,这是在银行业使用开创性的区块链技术方面做出的最重大努力之一。


据日经亚洲评论6月3日报道,以瑞士跨国投资银行瑞银集团为首的 14 家主要金融公司联合开发了一种用于即时跨境支付的区块链数字货币,区块链技术得到了巨大推动。这个新项目将由新成立的Fnality International公司领导。新成立的Fnality International公司得到了欧洲、日本和美国 14 家金融机构 5000 万英镑的资金支持。参与的银行包括MUFG Bank、Sumitomo Mitsui Banking Corp、State Street、Credit Suisse、瑞银和欧洲Barclays。这些金融公司正在开发公用事业结算币(USC),通过减少中间人来促进更便宜、更快捷的资金转移。新成立的Fnality将在各国央行开设账户,并发行USC代币——以数字方式与主要货币一对一挂钩。


此外,Facebook正在构建基于数字货币的支付系统。如果这项代号为“Project Libra”的项目获得成功,那么将有可能颠覆传统的电子商务,并成为迄今为止最大主流的数字货币应用; 此外JP Morgan、富达投资等众多互联网机构与金融机构也正加快虚拟数字货币的托管交易布局,富达投资于今年初开始提供比特币托管服务,并传出将推出比特币交易服务。这些都可能给比特币带来庞大的增量资金入场。

3、贸易战阴影笼罩下,比特币跨境流动以及避险需求激发


比特币点对点交易,方便快捷,没有任何限制,在资本无法自由流动的地区格外受到欢迎。全球贸易大战的大环境下,比特币跨境流通的便利性得到了最大程度的体现,许多跨境资本的流动都避开了正当的银行系统,而转向了比特币,这使得比特币的需求得到较大程度的提升。




避险资产的价值往往体现在当金融环境恶化时,面临危机,人们自然会想对冲系统风险,希望在金融的管辖范围之下保护自己的资产安全。


而做法通常是去寻找避险的投资标的:一,属于全球流通性资产;二,被全球广泛认知接受;三,不太容易受单一国家控制。四、发行量有限,不会随意超发。


就比特币的属性而言,确实是满足成为避险资产的条件。随着比特币的不断造势,逐渐形成一部分人将其看成避险资产的共识。从比特币最近的走势来看,近期全球各大股市重挫,投资者恐慌指数飙升,资金出现明显撤离股市的动向。


与此同时,具有对冲和避险属性的资产,如黄金,受到资金青睐,近期价格大幅上涨。这波比特币行情的启动,跟这些避险资产的步调基本一致。

4、比特币逐步成为富豪资产配置的一部分


随着比特币应用场景逐步增加,认可比特币的政府和银行以及大型企业越来越多,也随着共同的造势,人们对比特币的关注也越拉越多,也开始有部分高净值人群将以比特币为代表的数字资产作为资产配置中重要的组成部分。




由于数字资产尤作为资产配置的构成,在高净值人群中尚未起步,将来的空间,将非常巨大。而其中,作为数字资产中的领头羊——比特币必将变得炙手可热,比特币的需求将大幅增加。而比特币的供给总数由于天然受限仍然只能控制在2100万枚,这种需求必将外溢至其他数字类资产,建议高净值客户提前关注。最近有新闻媒体发布消息,有亿万富豪钟情比特币,想通过加密经纪商购买450万比特币,几乎占到所有比特币的25%。福布斯:亿万富翁钟情比特币,欲通过加密经纪商购买450万枚比特币 。


结语

以上几个因素在未来的一段时间仍将持续发酵,奖励减半渐行渐近,应用场景逐步增加,贸易战短期不会结束,资产配置趋势已成,这些都会在将来继续支持以比特币为代表的数字资产价格走高,有分析师称,比特币有潜力在2019年底或2020年初重回2万美金以上,需要注意到是,许多投资者对此前数字货币的崩溃仍记忆犹新,数字货币目前情形良好,但也存在很多不确定性,让我们拭目以待。


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